2024年ღ◈★◈，全球经济在多重挑战中艰难前行ღ◈★◈。即将过去的一年令人惊心动魄ღ◈★◈，这是加密货币步入主流ღ◈★◈、人工智能（AI）跑出“加速度”ღ◈★◈、金砖国家崛起的一年ღ◈★◈，也是央行政策转向ღ◈★◈、地缘政治紧张局势加剧ღ◈★◈、黄金“杀疯了”的一年ღ◈★◈。

　　2024年1月10日ღ◈★◈，在长达10年的对峙后ღ◈★◈，美国证券交易委员（SEC）首次批准了直接投资比特币的交易所交易基金（ETF）ღ◈★◈，此举成为数字资产行业的一个里程碑式事件ღ◈★◈，拓宽了华尔街乃至其他地区对比特币的投资渠道ღ◈★◈。11只获得批准的现货比特币ETF来自多家知名金融机构ღ◈★◈，包括ღ◈★◈：Grayscaleღ◈★◈、Bitwiseღ◈★◈、Hashdexღ◈★◈、iSharesღ◈★◈、Valkyrieღ◈★◈、Ark 21Sharesღ◈★◈、Invesco Galaxyღ◈★◈、Vaneckღ◈★◈、WisdomTreღ◈★◈、Fidelity及Franklinღ◈★◈。仅仅10个月后ღ◈★◈，随着比特币价格不断创新高ღ◈★◈，美国比特币ETF总资产规模突破1000亿美元ღ◈★◈，成为有史以来推出的最成功的基金类别之一ღ◈★◈。自今年1月上线以来ღ◈★◈，美国比特币ETF的累计交易量超过5000亿美元ღ◈★◈，净流入资金约360亿美元ღ◈★◈。

　　比特币ETF受欢迎的原因被归结于被压抑的需求及其价格的上涨ღ◈★◈。首先ღ◈★◈，第一次比特币ETF申请是在2013年提出的ღ◈★◈，而这在过去十年中一直被翻来覆去地谈论完美电竞ღ◈★◈，ღ◈★◈，因此创造了很多被压抑的需求ღ◈★◈。其次ღ◈★◈，比特币本身显然表现得非常好ღ◈★◈，今年迄今上涨逾130%ღ◈★◈，超过了全球股票和黄金等传统投资的回报率ღ◈★◈，因此激发了更多投资者的兴趣ღ◈★◈。11月ღ◈★◈，比特币在特朗普胜选的推动下已经将历史高位刷新至10.8万美元以上ღ◈★◈。

　　加密货币和ETF行业都预计2025年将有更多的资金流入比特币ETFღ◈★◈，原因有两个ღ◈★◈：一是对机构放宽投资要求的期望ღ◈★◈；二是潜在的更友好的监管环境ღ◈★◈。The ETF Store总裁Nate Geraci甚至直言她故意装睡让我进去完美体育手机APPღ◈★◈，比特币ETF明年很有可能超越有20年先发优势的黄金ETFღ◈★◈。

　　2024年2月16日凌晨ღ◈★◈，OpenAI发布人工智能文生视频大模型Sora的效果视频ღ◈★◈，首次由AI生成了长达1分钟的多镜头长视频ღ◈★◈，不仅突破了现有文生视频模型10秒左右的连贯性局限ღ◈★◈，而且展示出了更精细的画质ღ◈★◈、多角度多镜头切换中保持一致性等能力ღ◈★◈。

　　Sora的出现令AIGC（人工智能生成内容）概念再度成为焦点ღ◈★◈。根据海外互联网巨头的资本开支计划ღ◈★◈，亚马逊ღ◈★◈、微软ღ◈★◈、谷歌和Meta等公司正在持续增加对AIGC基础设施的大规模投资ღ◈★◈。在狂热的投资浪潮中ღ◈★◈，提供AI底层算力芯片的公司英伟达成为首批受益者之一ღ◈★◈，股价屡创新高ღ◈★◈，市值在11月突破3.6万亿美元ღ◈★◈，刷新了美股历史ღ◈★◈。

　　AI的技术革新正以前所未有的速度推进ღ◈★◈。12月20日ღ◈★◈，在为期12个工作日的线上新品发布活动最后一日ღ◈★◈，OpenAI宣布了“压轴大作”——最新的人工智能（AI）推理模型ღ◈★◈，包括两个版本ღ◈★◈：正式的o3及其轻量版o3-miniღ◈★◈。根据高盛的预言ღ◈★◈，AI的发展大致分为四个阶段ღ◈★◈：第一阶段ღ◈★◈：最明确的AI受益者受益阶段ღ◈★◈，以英伟达为代表ღ◈★◈；第二阶段ღ◈★◈：专注于AI基础设施的公司受益阶段ღ◈★◈；第三阶段ღ◈★◈：聚焦于有潜力通过产生增量收入来实现AI变现的公司受益阶段ღ◈★◈；第四阶段ღ◈★◈：在广泛AI采用和生产力提升中潜在盈利提升最大的公司受益阶段ღ◈★◈。

　　2024年3月19日ღ◈★◈，日本央行将政策利率从-0.1%提高到0至0.1%范围内ღ◈★◈，正式结束了从2016年以来长达8年的负利率时代ღ◈★◈，并决定结束收益率曲线控制政策ღ◈★◈。这是日本央行自2007年2月以来ღ◈★◈，时隔17年首次加息ღ◈★◈。结果是日元不涨反跌ღ◈★◈，跌破了备受关注的150关口ღ◈★◈。

　　分析师认为ღ◈★◈，尽管有上述两项货币紧缩的举措ღ◈★◈，但日本央行当时也承诺继续购买国债ღ◈★◈，后者相当于变相地向市场注入流动性ღ◈★◈。因此ღ◈★◈，市场仍预计日本将继续保持相对宽松的货币政策ღ◈★◈。

　　日元跌跌不休迫使日本央行出手救市ღ◈★◈，在2024年4月ღ◈★◈、5月和7月进行了一系列外汇干预ღ◈★◈，今年共计花费了近1000亿美元用于托底日元汇率ღ◈★◈。此后日元跌势有所喘息ღ◈★◈。日本央行在7月31日再下一剂猛药ღ◈★◈，意外加息15个基点ღ◈★◈。

　　然而ღ◈★◈，日本央行的这一强硬举措ღ◈★◈，加上时值美国经济增长出现疲软迹象ღ◈★◈，导致日元汇率加速上行并促使套利交易迅速平仓ღ◈★◈，最终酿成了8月初全球股市“黑色星期一”的恶果ღ◈★◈，日韩股市盘中触发熔断机制ღ◈★◈，日经225种股票平均价格指数下跌12.4%ღ◈★◈，创历史单日最大下跌点数ღ◈★◈。套利交易即投资者廉价借入日元等利率较低国家的货币ღ◈★◈，投资于收益较高的资产ღ◈★◈。

　　自此之后她故意装睡让我进去ღ◈★◈，日本央行连续三次会议未进行加息ღ◈★◈。直到最近的12月会议ღ◈★◈，该央行都未就下一次加息的时机给出线索ღ◈★◈，令投资者惴惴不安ღ◈★◈。

　　2024年6月14日ღ◈★◈，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）ღ◈★◈、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）正式获批ღ◈★◈，意味着中国境内公募产品正式迈出了直投沙特市场的第一步ღ◈★◈。

　　7月16日ღ◈★◈，上述两只沙特ETF分别在上交所ღ◈★◈、深交所上市交易ღ◈★◈，市场配置热情高涨ღ◈★◈。Wind数据显示ღ◈★◈，截至当日收盘她故意装睡让我进去ღ◈★◈，两只沙特ETF均涨停ღ◈★◈，换手率高达333.72%ღ◈★◈、427.67%ღ◈★◈；并且出现高额溢价完美体育手机APPღ◈★◈，截至收盘溢价率均在6%以上ღ◈★◈。

　　这些产品采用了“沪港互挂”的投资形式ღ◈★◈，即通过投资于南方东英沙特阿拉伯ETFღ◈★◈，实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪ღ◈★◈。据券商介绍ღ◈★◈，富时沙特阿拉伯指数可以理解为沙特版“沪深300”ღ◈★◈，囊括了超过50家的沙特大中型上市公司ღ◈★◈。此外ღ◈★◈，富时沙特阿拉伯指数同样也是沙特版“红利指数”ღ◈★◈。

　　2024年10月ღ◈★◈，沙特交易所也迎来了首只投资中国资产的ETFღ◈★◈。Albilad南方东英MSCI香港中国股票ETF在沙特交易所上市ღ◈★◈，该ETF的初始规模超过12亿美元ღ◈★◈，上市即成为中东地区规模最大的ETFღ◈★◈。

　　ETF互联互通便利等一系列积极举措为境内外投资者搭建了更加便捷的投资通道ღ◈★◈，吸引了大量资金流入中国ETF市场ღ◈★◈，极大地促进了中国ETF市场的加速成长ღ◈★◈。ETF的崛起已然成了2024年A股市场一道靓丽的风景线ღ◈★◈。Wind数据显示ღ◈★◈，截至12月25日ღ◈★◈，ETF资产净值规模增长至约3.73万亿元ღ◈★◈，年内增长超80%ღ◈★◈。

　　2024年9月19日ღ◈★◈，美联储一举将联邦基金利率下调50个基点ღ◈★◈，为4年来首次降息ღ◈★◈，标志着美国货币政策开启新一轮宽松周期ღ◈★◈，紧接着又在11月和12月会议上分别降息25个基点ღ◈★◈，今年累计宽松幅度达100个基点ღ◈★◈。根据美联储官员们最新的点阵图ღ◈★◈，预计明年降息幅度为50个基点ღ◈★◈，较此前预期减半ღ◈★◈。

　　从年初的拖拖拉拉ღ◈★◈，到以不寻常的降息幅度开启宽松周期ღ◈★◈，再到如今暗示放缓降息步伐ღ◈★◈，美联储的态度之所以反复无常ღ◈★◈，是因为其正将“数据依赖”贯彻到底ღ◈★◈。美联储正在努力权衡通胀压力和就业市场ღ◈★◈，而噪杂的数据导致这一过程充满波折ღ◈★◈。

　　随着美联储12月政策会议罕见出现异议ღ◈★◈，该央行内部的分歧已经暴露ღ◈★◈。“新美联储通讯社”Nick Timiraos最近发表的一篇文章中指出ღ◈★◈，美联储的降息周期已经步入新阶段ღ◈★◈，官员们就中性利率的辩论将决定他们还能走多远ღ◈★◈。

　　从当前来看ღ◈★◈，抗通胀进展陷入停滞ღ◈★◈，加上特朗普潜在的政策组合ღ◈★◈，都意味着美联储可能需要更高的门槛才能证明进一步降息的合理性ღ◈★◈。而得益于利率优势ღ◈★◈，美元可能会相对其他主要货币表现更佳ღ◈★◈，这将给全球市场带来压力ღ◈★◈。正如前美国财政部长康纳利曾扬言道:“美元是我们的货币ღ◈★◈，却是你们的麻烦ღ◈★◈。”

　　2024年9月24日ღ◈★◈，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会ღ◈★◈，央行ღ◈★◈、金管局ღ◈★◈、证监会三部门领导出席ღ◈★◈，会上宣布降准ღ◈★◈、降息完美体育手机APPღ◈★◈、存量房贷利率下调ღ◈★◈、统一房贷首付比等“一揽子”支持性金融政策完美体育手机APPღ◈★◈。这套政策“组合拳”力度超出市场预期ღ◈★◈，引发市场广泛关注ღ◈★◈，A股由此开启了一轮令人瞩目的上升行情ღ◈★◈。

　　单从9月表现来看ღ◈★◈，创业板指以37.62%的累计涨幅冠绝全球ღ◈★◈，紧随其后的是北证50指数（34.6%）和恒生科技指数（33.45%）她故意装睡让我进去ღ◈★◈。其他录得超20%累计涨幅的还有深证成指（26.13%）她故意装睡让我进去ღ◈★◈、科创50指数（25.67%）和沪深300指数（20.97%）ღ◈★◈。

　　当前A股市场持续展现出强劲的交易活力ღ◈★◈。截至12月25日完美体育在线入口ღ◈★◈，沪深两市成交额连续第61个交易日突破1万亿元ღ◈★◈，最高峰为国庆后第一个交易日ღ◈★◈，10月8日两市成交额达到史无前例的近3.5万亿元ღ◈★◈。

　　2024年10月22日至24日ღ◈★◈，金砖国家领导人第十六次会晤在俄罗斯喀山举行她故意装睡让我进去ღ◈★◈，这是金砖国家扩员至10个成员国后的首次峰会ღ◈★◈。新成员包括沙特ღ◈★◈、埃及ღ◈★◈、阿联酋ღ◈★◈、伊朗和埃塞俄比亚ღ◈★◈，这些成员的加入令金砖国家的全球影响力显著提升ღ◈★◈。扩容后的金砖国家GDP总值占全球约30%ღ◈★◈，人口占全球一半ღ◈★◈，贸易额占全球五分之一ღ◈★◈，且拥有全球重要的资源份额ღ◈★◈。

　　本次峰会意义重大ღ◈★◈，不仅标志着金砖机制迈入新阶段ღ◈★◈，更可能对国际地缘政治和经济格局产生深远影响ღ◈★◈。随着资源优势的凸显ღ◈★◈，金砖国家或将在未来全球发展中扮演更加关键的角色ღ◈★◈，推动世界多极化进程加速ღ◈★◈。

　　此外她故意装睡让我进去ღ◈★◈，金砖国家无疑是对数十年来的美元霸权以及美国在地缘政治中主导地位的首次有意义的挑战ღ◈★◈。在今年的金砖国家领导人峰会上ღ◈★◈，俄罗斯总统普京公布了他的金砖支付系统提案ღ◈★◈，该系统旨在帮助各国规避当前以美元为基础的全球金融体系ღ◈★◈。他还提到ღ◈★◈，各成员国正探索使用本国货币交易的可能性ღ◈★◈，有关建立金砖国家“共同货币”的讨论进行了一段时间ღ◈★◈，但“时机还不成熟”ღ◈★◈。

　　越来越多国家表达了加入金砖国家的兴趣ღ◈★◈。12月24日ღ◈★◈，中国外交部确认ღ◈★◈，印度尼西亚ღ◈★◈、马来西亚ღ◈★◈、泰国ღ◈★◈、白俄罗斯ღ◈★◈、玻利维亚ღ◈★◈、古巴ღ◈★◈、哈萨克斯坦ღ◈★◈、乌兹别克斯坦ღ◈★◈、乌干达将于2025年1月1日正式成为金砖国家的伙伴国ღ◈★◈。

　　2024年10月ღ◈★◈，现货黄金触及2790.02美元/盎司的历史新高ღ◈★◈，年内最高涨幅超35%ღ◈★◈，有望创下2010年以来最佳年度表现完美体育手机APPღ◈★◈。据世界黄金协会统计ღ◈★◈，今年金价已创下30余次新高ღ◈★◈。截至第三季度ღ◈★◈，全球黄金总需求首次超过1000亿美元ღ◈★◈。这主要得益于地缘政治紧张局势ღ◈★◈、主要央行的货币政策宽松和各国央行的强劲购买力ღ◈★◈。

　　首先ღ◈★◈，全球地缘政治不确定性上升凸显了黄金避险属性ღ◈★◈，俄乌冲突久拖未决ღ◈★◈、中东局势恶化及贸易保护主义抬头完美体育手机APP电缆ღ◈★◈，ღ◈★◈，都令黄金成为对冲尾部风险的重要工具ღ◈★◈。其次ღ◈★◈，全球主要央行进入降息周期与金融市场震荡加剧强化了黄金金融属性ღ◈★◈，美联储货币政策转向降低了持有黄金的机会成本ღ◈★◈，而金融市场波动使黄金成为分散风险的资产配置工具ღ◈★◈，进一步推高了投资需求ღ◈★◈。

　　最后ღ◈★◈，各国储备资产多元化趋势显著ღ◈★◈，令黄金货币属性备受关注ღ◈★◈。由于美元“武器化”削弱了其在国际交易中的可靠性ღ◈★◈，部分国家寻求替代资产ღ◈★◈，而黄金因其独立性和抗风险能力而成为央行资产再配置的首选ღ◈★◈。2024年世界黄金协会调查显示ღ◈★◈，超八成央行计划未来12个月内继续增持黄金ღ◈★◈，创历史新高ღ◈★◈。

　　2024年11月6日ღ◈★◈，美国共和党总统候选人ღ◈★◈、前总统特朗普宣布胜选ღ◈★◈，成为美国自1892年以来第一位非连续任期的总统ღ◈★◈。在全球地缘政治紧张动荡局势日益加剧之际ღ◈★◈，特朗普的第二任期将为全球经济带来更多不确定性ღ◈★◈。特朗普的政策带有明显的保护主义色彩ღ◈★◈，与其“美国优先”的观点一致完美体育手机APPღ◈★◈。他多次对加拿大ღ◈★◈、墨西哥和欧盟等美国贸易伙伴发出加征关税的威胁ღ◈★◈，尽管目前尚不清楚这是否只是一种谈判手段她故意装睡让我进去ღ◈★◈。经济学家纷纷警告称ღ◈★◈，特朗普的关税政策不仅可能导致美国国内通胀卷土重来ღ◈★◈，还可能会损害全球经济增长ღ◈★◈。

　　因此ღ◈★◈，全球央行正在积极“备战”特朗普2.0ღ◈★◈。潜在的贸易战令一些央行将面临降低利率以支持经济增长的压力ღ◈★◈。而就美国而言ღ◈★◈，其相对强劲的增长ღ◈★◈、有弹性的劳动力市场和较为顽固的通胀开始令投资者担心利率将保持在高于此前预期的水平ღ◈★◈。这意味着全球央行政策可能再次走上分岔路ღ◈★◈。

　　美国财政部发布的最新数据显示ღ◈★◈，截至2024年11月ღ◈★◈，美国国债总额首次突破36万亿美元ღ◈★◈，创历史新高ღ◈★◈。与40年前仅为9070亿美元的规模相比ღ◈★◈，美国国债规模增长超过38倍ღ◈★◈。

　　美国国债占GDP的比重高达120%ღ◈★◈，远超国际警戒线ღ◈★◈。经济学家普遍认为ღ◈★◈，当债务增长速度持续超过GDP增长时ღ◈★◈，长期经济衰退的风险将显著提高ღ◈★◈。惠誉ღ◈★◈、穆迪等评级机构已下调美国信用评级或评级展望ღ◈★◈。

　　巨额财政赤字是导致美国联邦政府债务总额攀升的主要原因ღ◈★◈。根据CBO的预测ღ◈★◈，未来10年财政赤字占GDP比重平均为6.3%ღ◈★◈，至2034财年联邦债务将超过56万亿美元电缆工程ღ◈★◈，公众持有债务占GDP比重升至122%ღ◈★◈。由于经济增速低于债务利率ღ◈★◈，美国将难以通过增长消化债务ღ◈★◈，长期财政压力巨大ღ◈★◈。返回搜狐ღ◈★◈，查看更多